Südkoreas Betriebsrente: 554 Billionen Won wandern von Banken zu Brokern

Korrektur (2026-09-10): Umfang, Vergleiche und Einordnung zentraler Zahlen wurden geprüft und im Text berichtigt. Das ursprüngliche Veröffentlichungsdatum bleibt erhalten.

Was einst so sicher und unspektakulär war wie ein Bankguthaben, verlagert sich nun zu Fonds und ETFs, die Sparer selbst auswählen.

Was ist passiert

Ende des 2. Quartals 2026 erreichte das Betriebsrentenvermögen in Südkorea 553,88 Billionen Won – ein Plus von 45 Billionen Won (8,9 %) gegenüber 508,73 Billionen Won im ersten Quartal. Nach Typ aufgeschlüsselt wuchsen leistungsorientierte Pläne (DB) auf 224,2 Billionen Won (+1,1 %), beitragsorientierte Pläne (DC) auf 163,3 Billionen Won (+14,1 %) und individuelle Rentenkonten (IRP) auf 166,4 Billionen Won (+15,7 %). DC- und IRP-Konten, bei denen Einzelpersonen selbst über die Anlage entscheiden, wuchsen damit deutlich schneller als die arbeitgeberverwalteten DB-Pläne.

Auffälliger ist die Verschiebung zwischen den Branchen. Banken halten mit 281,5 Billionen Won weiterhin den größten Anteil, ihr Marktanteil sank jedoch von 51,9 % im Vorjahr auf 50,8 %. Wertpapierhäuser wuchsen dagegen auf 165 Billionen Won und kamen mit 29,8 % nah an die 30-Prozent-Marke heran. Auch am 19. August wurde berichtet, dass weitere 5,2 Billionen Won von Banken zu Wertpapierhäusern abgeflossen sind – ein Beleg dafür, dass es sich nicht um einen Einzelfall, sondern ein wiederkehrendes monatliches Muster handelt.

Warum jetzt — der Wechsel wurde einfacher

Früher musste man beim Wechsel der Betriebsrente Fonds und ETFs vollständig verkaufen und beim neuen Anbieter wieder neu kaufen – ein Prozess, der Verluste festschreiben oder Steuerprobleme auslösen konnte. Die meisten Sparer ließen ihr Geld deshalb einfach liegen. Die im Oktober 2024 eingeführte Sachübertragung änderte das: Bestände können nun ohne Verkauf direkt zu einem anderen Anbieter übertragen werden. Genau ab diesem Zeitpunkt begann sich das lange bei Banken geparkte Geld tatsächlich zu bewegen.

Verstärkt wurde dieser Trend durch das im Juli 2023 eingeführte Standardoptionssystem (Default Option). Wer keine eigene Anlageentscheidung trifft, dessen Beiträge fließen automatisch in ein vorab genehmigtes Standardprodukt – und diese Liste enthält neben kapitalgarantierten Produkten auch zahlreiche ertragsabhängige Fonds. Damit begann die alte Gewohnheit, standardmäßig in bankähnliche Festgeldprodukte zu investieren, langsam zu bröckeln.

Die Zahlen im Detail

Im vergangenen Jahr wuchs das Vermögen bei Wertpapierhäusern von 112,6 Billionen Won auf 165 Billionen Won – ein Plus von 46,6 %. Banken legten im selben Zeitraum nur um 19,5 % zu, weniger als halb so schnell.

Die Wurzel dieser Kluft liegt bei den Renditen. In den fünf Jahren von 2019 bis 2023 erzielte der US-401(k) im Schnitt 10,12 % pro Jahr, während koreanische Betriebsrenten im selben Zeitraum nur 2,42 % erreichten. Auch über 20 Jahre bleibt die Lücke bestehen: 8,6 % gegenüber 2,3 %. Allerdings gilt nicht automatisch: Wer wechselt, bekommt bessere Renditen.

Selbst innerhalb des Standardoptionssystems unterschieden sich die Renditen der Anlagetypen um bis zu das 5,7-Fache – doch weil 85 % des Vermögens der Teilnehmer im renditeschwächsten Typ liegen, betrug der gewichtete Gesamtdurchschnitt nur 3,69 %. Mehr Auswahl zu haben und diese Auswahl tatsächlich zu nutzen, sind offenbar zwei verschiedene Dinge.

Die Debatte — Rendite oder Sicherheit

Gewerkschaften und einige Rentenexperten warnen, dass der Anteil ertragsabhängiger Produkte von 11,3 % (2022) auf 17,4 % (75,2 Billionen Won, 2024) gestiegen ist – und damit das Risiko für das Alterseinkommen zunehmend auf Einzelpersonen abgewälzt wird. Ihr Argument: Wer kurz vor dem Ruhestand steht, hat kaum Zeit, Verluste bei Marktturbulenzen wieder auszugleichen.

Die Finanzbranche hält dagegen, dass kostengünstige, breit gestreute Produkte und eine bessere Verwahrstruktur die Risiken beherrschbar machen – und argumentiert, dass die alte Struktur mit fast 90 % in kapitalgarantierten Produkten das Altersvermögen durch Renditen unterhalb der Inflation selbst ausgehöhlt habe. Auch Banken nehmen die Bedrohung ernst: Die Shinhan Bank senkte im vergangenen Monat ihre Gebührenstufen für DC-Pläne, um den Abfluss zu bremsen, weitere große Banken erwägen ähnliche Schritte.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Nach Branchenschätzungen benötigen Banken im zweiten Halbjahr mindestens 10 Billionen Won an Nettozuflüssen, um ihr Wachstumstempo von rund 16 % zu halten. Gelingt das nicht, könnte ihr Marktanteil bereits im nächsten Quartal unter 50 % fallen. Setzt sich der Trend bei den Wertpapierhäusern fort, dürfte das Überschreiten der 30-Prozent-Marke nur eine Frage der Zeit sein.

Für Sparer bedeutet die wachsende Auswahl, dass sich allein auf die "automatisch greifende" Standardoption zu verlassen, künftig nicht mehr ausreicht – wer selbst einen zur eigenen Risikoneigung und zum Ruhestandszeitpunkt passenden Anlagetyp wählt, dürfte über die tatsächliche Rendite entscheiden. Politisch ist die Ausweitung ertragsabhängiger Produkte ein zweischneidiges Schwert aus besseren Renditen und größerer Schwankungsanfälligkeit des Altersvermögens – was die Forderungen nach strengeren Treuepflichten und klareren Produktinformationen voraussichtlich verstärken wird.

Dieser Beitrag ist eine eigene Analyse von nuloq auf Basis der unter "Quellen" aufgeführten öffentlichen Berichte und Statistiken, erstellt mit Unterstützung von KI-Tools. Er dient ausschließlich der Information, ist keine Empfehlung für ein bestimmtes Finanzprodukt und spiegelt öffentlich verfügbare Daten zum Zeitpunkt der Erstellung (19. August 2026) wider. Bei neuen Fakten oder festgestellten Fehlern wird der Text korrigiert.