Bienestar 148,8 billones de wones, deuda pública 1.519,8 billones: ¿entre qué se divide el 48,3 %?

Corrección (2026-09-11): ① Hemos corregido un error: el texto presentaba la recaudación de impuestos como el denominador del ratio de deuda pública (el valor entre el que se divide). El denominador de ese ratio es el PIB nominal. ② También hemos borrado la afirmación tajante de que el fondo de respuesta a los desafíos futuros fuera la causa de los 106 billones de wones más de deuda pública. El plan de gestión de las finanzas públicas dice, al contrario, que 12,5 billones de wones de la recaudación adicional se destinan a reducir la nueva emisión de bonos del Estado. ③ Para evitar leer como una sola evolución los PIB nominales de los dos años, obtenidos deshaciendo el cálculo a partir de cifras redondeadas, hemos añadido una explicación de por qué no se pueden encadenar esos dos valores y dejamos en suspenso el juicio sobre por qué baja el ratio. ④ Anotamos que una parte de los 162,3 billones de wones tiene un uso no detallado. ⑤ Hemos quitado de la nota de un gráfico la explicación de una diferencia de 100 millones de wones que el lector no podía comprobar. ⑥ Las frases se han reescrito con palabras sencillas, para que las entienda un estudiante de secundaria; las cifras, las unidades y las fuentes no cambian. También se mantienen los puntos de la corrección del 2026-09-10 (el alcance de las cifras principales y las expresiones de comparación e interpretación, revisados y corregidos). Se conserva la fecha de primera publicación (2026-09-06).

El proyecto de presupuesto de 2027 muestra juntas dos cifras: 148,7697 billones de wones del ámbito del Ministerio de Salud y Bienestar y 1.519,8 billones de wones de deuda pública. El importe de la deuda sube, pero su relación con el PIB baja; leemos esas dos cifras distinguiendo el numerador (el valor que se divide) y el denominador (el valor entre el que se divide). No nos pronunciamos sobre por qué baja el ratio mientras no se verifiquen los supuestos oficiales de PIB. La recaudación, el saldo fiscal y el fondo de respuesta a los desafíos futuros se presentan por separado, como indicadores distintos.

148,8 billones y 152,4 billones de wones no cuentan el mismo alcance

El comunicado del Ministerio de Salud y Bienestar sobre el proyecto de presupuesto de 2027 fija en 148,7697 billones de wones el gasto total de su ámbito. El ministerio indica aparte que, si se añaden tres programas incluidos en el fondo de respuesta a los desafíos futuros —la prestación básica por hijo, la ayuda de acogida al recién nacido y el programa de IA física—, el total llega a 152,4328 billones de wones.

El importe de la deuda y el ratio de deuda se mueven en direcciones opuestas

Veamos el plan de gestión de las finanzas públicas 2026-2030 del Gobierno. En el presupuesto inicial de 2026, la deuda pública es de 1.413,8 billones de wones, el 51,6 % del PIB. Para 2027, la previsión es de 1.519,8 billones de wones y el 48,3 %.

El ratio de deuda pública es la deuda pública dividida entre el PIB nominal. Si se deshace el cálculo a partir de las cifras redondeadas publicadas, el PIB nominal de 2026 sería de unos 2.740 billones de wones (1.413,8 ÷ 0,516) y el de 2027, de unos 3.147 billones de wones (1.519,8 ÷ 0,483). Estos valores no salen de una tabla oficial de PIB: son aproximaciones obtenidas deshaciendo el cálculo a partir de un importe de deuda y un ratio redondeados. Puestos uno detrás de otro, supondrían una subida del PIB nominal de en torno al 14,8 % en un año. Por eso, mientras no se compruebe si los dos ratios se calcularon con la misma serie de PIB y el mismo año base, no se pueden comparar estos valores recalculados como una única serie temporal. Los documentos que hemos leído esta vez no incluyen esa tabla de supuestos.

Por eso no se pueden presentar los 584,4 billones de wones de recaudación como el denominador de ese ratio. La recaudación puede influir en el saldo fiscal y en cuánto hay que endeudarse. Pero, por definición, el valor entre el que se divide en el ratio de deuda es el PIB nominal. Los documentos del Gobierno que hemos leído esta vez no traen una tabla de supuestos de PIB nominal; por eso no desglosamos más por qué ha bajado el ratio.

La recaudación y el saldo fiscal son cifras de ejes distintos

El Gobierno prevé para 2027 unos ingresos totales de 880,8 billones de wones y un gasto total de 820,9 billones de wones. Presenta un saldo fiscal consolidado con superávit de 59,9 billones de wones y un saldo fiscal administrado —es decir, el consolidado menos el de los fondos de seguridad social— con déficit de 3,1 billones de wones. La recaudación de impuestos pasaría, según su previsión, de 390,2 billones de wones en el presupuesto inicial de 2026 a 584,4 billones de wones.

En la página que abrimos esta vez no encontramos las expresiones «saldo consolidado de 59,9 billones de wones» ni «saldo administrado con déficit de 3,1 billones de wones». Esa página solo muestra el saldo fiscal administrado respecto al PIB, el -0,1 %. Para comprobar esos dos importes hay que abrir los anexos del proyecto de presupuesto.

No se ha comprobado que el fondo de respuesta a los desafíos futuros haya aumentado la deuda

El comunicado del Gobierno y el plan de gestión de las finanzas públicas lo explican así: de la recaudación de 2027, la parte adicional que supera la tendencia de los impuestos internos de los últimos diez años, 162,3 billones de wones, se usa como recurso del fondo de respuesta a los desafíos futuros. El Gobierno indica que con ese recurso prevé invertir 45,4 billones de wones en juventud, motores de crecimiento, regiones, educación y talento, y destinar 12,5 billones de wones a reducir el volumen de nueva emisión de bonos del Estado. El uso del resto no aparece partida por partida en los documentos que hemos leído esta vez, y no hay base para enlazar ese remanente con los 106 billones de wones más de deuda.

Esta explicación no respalda la antigua redacción según la cual el fondo habría creado los 106 billones de wones de aumento de la deuda. Al contrario, la explicación oficial apunta a usar una parte de los recursos del fondo para reducir el endeudamiento. Para determinar con precisión por qué la deuda sube 106 billones de wones haría falta una tabla de financiación con las emisiones y amortizaciones de deuda pública, los saldos de los fondos, los préstamos y aportaciones de capital y los ajustes de caja. No hemos podido comprobar esa tabla en los documentos consultados esta vez, así que no damos por segura la causa.

Lo que se puede comprobar en este texto

• Los 148,7697 billones de wones del ámbito del ministerio y los 152,4328 billones de wones que suman los programas ligados al fondo de respuesta a los desafíos futuros no cuentan el mismo alcance.
• Un aumento de 106 billones de wones en el importe de la deuda pública y una bajada de 3,3 puntos porcentuales en el ratio respecto al PIB pueden darse a la vez. En ese ratio, el valor entre el que se divide es el PIB nominal.
• La previsión de recaudación es solo un supuesto que se usa para calcular el saldo fiscal; no es el denominador del ratio de deuda.
• No está comprobado cómo se enlazan contablemente el fondo de respuesta a los desafíos futuros y los 106 billones de wones más de deuda.

Todas las cifras de 2027 son previsiones del proyecto de presupuesto y del plan a medio plazo del Gobierno. Pueden cambiar en el examen parlamentario y en la liquidación posterior.

Para escribir este texto abrimos y leímos nosotros mismos la explicación del proyecto de presupuesto de 2027 publicada en Policy Briefing. Los importes del gasto total, los ingresos totales, la recaudación de impuestos, el ratio de deuda y el fondo de respuesta a los desafíos futuros los comprobamos en esa página. En cambio, los 148,7697 billones y 152,4328 billones de wones, los 1.413,8 billones y 1.519,8 billones de wones y los 390,2 billones de wones están en archivos adjuntos publicados por el Ministerio de Planificación y Presupuesto y el Ministerio de Salud y Bienestar, y esta vez no pudimos abrir esos archivos. Para los valores calculados damos la fórmula y los límites del redondeo; los artículos de los que solo conservamos el enlace, sin usarlos como base del texto, están señalados aparte. Este texto se redactó con ayuda de IA y no es asesoramiento fiscal ni de inversión.